国债有风险吗?国债是什么,买国债会不会有风险!

债券又分为国债、金融债、企业债、次级债很多品种。

其中,安全性最高的是国债,被称为金边债券。

但是,如果我问一个问题,国债为什么安全性最高?不存在违约的风险?许多人可能回答不出来。

其实,最关键的原因是:国债的最大买家是各国央行,而央行拥有印钞权,没钱还就印钞,不停的借新还旧,因此绝对不会违约。

记住:印钞权才是国债最大的安全保障。

明白这个道理,许多问题都会迎刃而解。

今天回答三个比较热门的问题,这也是曾经让我感到好奇的问题。

第一,美债会违约吗?

历史上,美债还真的发生过违约,分别发生在南北战争时期和1933年经济大萧条时期。

当时,全世界还是金本位,经济活动中主要使用黄金。

美国政府当时发行的是黄金债券,承诺日后用黄金归还,结果到了还款日,黄金储备不够,只得改用美元还款,不就是违约吗?

可以肯定的说,如果现在全世界的国债都改用黄金还款的话,全部违约,没有一个例外,谁也拿不出那么多的黄金储备。

后来布林顿森林体系解体,全球经济由黄金本位,变成了美元本位,美国发行的国债全部是以美元计价,那么就再也没有发生过违约的情况。

最近有则消息说,美债规模再创新高,达到30万亿美元,于是有人又说了一些搞笑的话:

“没钱还,用土地置换。”

“你要它的利息,它要你的本金,从来就没有想过还钱。”

如果是开玩笑,或者出于本职工作,故意这样说也可以理解,但是如果真的这样认为,那就是无知了。

美债的最大持有者是美联储,同时美联储又拥有印钞权,根本不存在违约的情况,无非就是开动印钞机罢了。

如果你去查一下世界各个国家债务与GDP的比值就会发现,美债这点规模根本就不算什么,每个国家都是债台高筑,但是却没有一个发生国债违约的。

即使像津巴布韦这样的国家,经济都已经崩溃,也没有违约,秘诀无非就是两个字:印钞。

第二个问题:斯里兰卡、阿根廷为什么会出现债务违约,宣布破产了呢?

那是因为他们发行的是美元债。

前些年美元贷款利息比较低,同时美元又处于贬值周期,此时贷款美元非常划算。

咱们假设,美元贷款利息是1%,如果未来一年美元汇率贬值1%,那么这笔贷款就成了无息贷款,如果美元贬值超过1%,那么就成了贴息贷款,贷款不仅没有利息,还赚钱。

其实,他们就是做了一笔期限较长的外汇投资,看空美元。

结果,美联储今年持续加息,美元走强,导致这些国家的外资撤离,外汇储备大幅减少,丧失了还债能力。

如果发行的是本币国债,可以通过印钞还债,根本不用担心违约,但是这些国家欠的是美元债,本国央行不能印刷美元,那就只能违约。

你可以看看这些破产的国家,哪个不是因为欠了大量的美元债务?哪个不是在美元升值周期时违约的?

当然,所谓的违约也不是什么大惊小怪的事情。

违约之后,将短期丧失发债能力,同时造成通货膨胀,其它方面也没有多大的影响。

俄罗斯在98年就曾债务违约,但这并不影响他世界强国的地位。

阿根廷第一次债务违约时,还非常恐慌,可是经过多次违约之后,现在已经上了瘾,只要一有机会就发行美元债,然后坐等违约,不还钱,而且还打出口号:“对债务偿还说不。”

一副破罐子破摔的模样。

国债有风险吗?国债是什么,买国债会不会有风险!

第三个问题:当年欧债危机时,希腊为什么濒临破产?它又没有美元债。

其实,希腊的债务也不是多糟糕,如果它没有加入欧盟的话,完全可以通过印钞解决债务问题,同时通过货币贬值来吸引外资,慢慢的消化债务。

但是,自从加入欧盟之后,希腊改用欧元,发行的国债也是欧元债。

国债规模较大,需要印钞还债的时候,希腊才发现自己已经丧失了印钞权。

欧元就是以德国马克为基础建立起来的,所以欧元的印钞权掌握在德国手里。

希腊等国需要印钞还债,而德国经济强劲,不支持开动印钞机。

印钞还债的方法被堵死了,这就是欧债危机的根源。

如果你还不能理解的话,那么可以把欧盟看成一个国家,希腊就相当于一个州、一个省。

各省市是没有印钞权的,所以偿债能力比较差,频频爆出地方债问题,最终只能寄希望于央行出面解决。

同样的道理,希腊没有印钞权,只能把希望寄托在德国身上,因为德国控制欧债央行,可以印钞。

从上面的案例,我们可以看出:国债是否安全,不是看它有多大的债务规模,经济好坏,关键是看它有没有印钞权。

拥有印钞权的国家就不会存在债务危机

一旦丧失了印钞权,出现债务违约的几率就会大幅增加。

美联储有印美元的权力,所以美债再多也不怕违约,但是如果美国发行欧元债、日元债、缅币债,那也有违约的风险。

所以,在投资国债时,只要你投资各国发行的本币国债就绝对是安全的,到目前为止,还没有听说过哪个国家宁可违约也不印钞的。

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